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浙商期货”双循环下的大类资产配置”论坛在杭州成功举办

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联合财经(unnews.com.cn)11月23日讯 :11月22日,由浙商期货主办的“大宗商品金融服务创新峰会”分论坛——“双循环下的大类资产配置”在杭州举办,会议由浙商期货总经理张英军主持,浙商期货董事长胡军以及来自交易所、证券公司、期货公司、私募基金、产业链企业和期货风险子公司等200余位嘉宾出席会议,共同就2021年大类资产配置机会进行了探讨。

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大连商品交易所市场发展部总监蒋巍在致辞中表示大连商品交易所后期将继续努力为市场提供优质高效的服务,不断持续地完善品种体系,加快对生猪、辣椒、废钢等品种以及豆油、棕榈油等期权工具的研究和上市推动工作;加大场外市场的建设力度,在服务产业企业多样化、个性化需求的时候搭建机构服务实体的舞台;多路径提升市场国际化水平,积极推动国际国内的双循环,推动在棕榈油品种和铁矿石期权引入境外交易者,提升中国期货市场价格的国际影响力;此外,大商所将进一步营造机构投资者参与衍生品市场的良好环境,通过保险+期货、场外期权的工具来推动期货公司和银行、保险、证券等各种金融机构进行合作;持续强化自律监管和风险防范,维护国家经济金融安全。蒋巍对浙商期货为代表的期货公司促进期货行业在双循环中发挥的积极作用所进行的努力表示感谢和肯定。

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浙商证券首席经济学家李超发表了题为《大国博弈与跨周期调节》的演讲,对2021年宏观经济作了展望,认为大国博弈影响到国内的政策调节,由逆周期调节变为“跨周期”调节。他认为,美元将进入周期性熊市,人民币则具备升值基础;股票呈现结构性慢牛,细分行业龙头将受益于小企业订单转移、外资流入改善局部流动性及估值提升,看好细分行业龙头,不看好细分行业非龙头;债券市场随着央行从“紧货币”逐渐向“紧信用”过渡,市场利率的拐点可能早于经济基本面的拐点,利率债走向牛市格局,信用利差逐渐走扩。房地产市场比较看好人口净流入的城市,不看好人口净流出城市;大宗商品比较看到好新能源相关的品种,贵金属相对看好白银。

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浙商证券研究所首席策略分析师王杨发表了题为《转型背景下的策略探索》的演讲,表示从三到五年的时间角度来寻找A股的机会,应该高度关注2019年到2020年上来的这批公司,成长股的核心赛道基本上都在科创板里面,是新股里面比较典型的代表。对于A股权益投资,王杨的看法是:在整个产业升级、消费升级推动下,整个指数是慢牛的走势,要高度重视科技创新方向,包括整个国产化,还包括5G应用端,以科创板为代表的新股研究,未来一定是A股成长股比较核心的板块。

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浙商期货首席策略分析师徐涛发表了题为《衰退渐远,复苏可期》的演讲。徐涛认为,2021年在疫苗的作用下美国将确定性进入经济复苏周期,带动大宗商品需求增加,原油类商品的价格有望得到修复性上涨;风险偏好下调的情况下,黄金不再具备配置价值,中美供需互补有望对纺织类品种,如棉花等;双循环背景下,制造业与基建将好于房地产,橡胶、铜、锌、铝等品种的需求值得期待,地产后周期品种需求仍有保障,玻璃、PVC等建材类仍或有良好表现。

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在魏丁的主持下,来自产业、私募、风险管理子公司等专业领域的嘉宾就2021大类资产配置机会的主题在圆桌论坛环节进行了热烈的讨论。

杭州锦成盛资产管理有限公司总经理相纪宏认为,明年的市场比较确定性的机会集中在中国的利率债,包括国债和金融债等没有金融风险的债券。权益还是会围绕景气度比较高的行业。大类商品方面,与中国基建强相关的品种可能需要谨慎。

浙商中拓集团股份有限公司总经理助理、中拓研究院院长雷邦景表示,2021年钢铁和焦化产能增加是确定,主要来自于产能置换,但目前产能的增加有序,不会造成对市场的冲击;明年黑色偏乐观,偏多的配置会多一点,矿的表现可能会好于材,焦炭的利润或难持续。他认为,大宗商品供应链管理的核心在于高效连接和集约化。

京博石化董事长助理、期现经营策划中心负责人刘勇提出炼厂套保的目的主要是“保产能、保利润和保市场”。他认为只有保证持续生产才能够保证利润的获取,通过期货工具能够帮助炼厂保持在高利润水准。此外,他提出炼厂也能够通过基差定价的模式锁定销量,保证市场份额。

浙江景诚实业有限公司副总经理陈弢认为,农产品及矿石类得益于需求相较于供给的大幅度回升,存在较好机会,合金板块、有色板块也存在机会。同时他还分享了对于风险管理的一些经验。

浙期实业总经理蔡厦认为贸易商厂库使得期现的联系更加紧密,避免了逼仓的隐患。关于期现贸易的风险,他认为风险无法避免,“公司要找到稳定利润来源,同时也要扩大业务范围,多品种低相关地配置基差贸易,控制好头寸来降低风险”。

浙商期货资管研究所所长龚建春从研究角度提出了2021年的策略建议。他认为,黑色可看好焦炭;化工方面,高利润的苯乙烯和聚烯烃在2021年产能投放周期下,或许存在较大的回调机会。同时,他表示要考虑多品种多空对冲以及明年疫情环境变化后的头寸处理。

与会嘉宾结合自身行业特点,就双循环下的大类资产配置机会做出了精彩分享,打破了思维边界,对2021年经济形势提出了思考。此次会议的成果具备前瞻性和指导性,为帮助投资者确定未来资产的方向提供了思路。(完)

 

 

 

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