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卷土重来!黄磊代言的厨具公司二度IPO:红杉资本突击入股 大肆挖角方太员工

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卷土重来!黄磊代言的厨具公司二度IPO:红杉资本突击入股 大肆挖角方太员工

位于浙江海宁的厨具制造商火星人厨具股份有限公司(下称“火星人厨具”)于2020年1月3日披露招股书。早在2017年6月30日,火星人厨具就在证监会官网披露招股书,拟登陆深交所创业板,还被抽中2017年的首发企业信息披露质量抽查。然而,2018年3月5日,其出现在首发申请终止审查企业名单中。

这一次,火星人厨具向IPO发起二次冲锋。在厨具行业,之前已经有华帝股份(002035.SZ)、老板电器(002508.SZ)、浙江美大(002677.SZ)登陆A股。

火星人厨具之前刚签约黄磊作为品牌代言人,已经完成两轮融资。《华夏时报》记者翻阅火星人厨具的招股书,为了此番IPO,企业也是铆足了劲。2016年7月,火星人厨具引入上海安朴投资有限公司(下称“上海安朴资本”)、杭州泰恒投资管理有限公司(下称“杭州泰恒投资”)等投资方后,于2019年6月引入红杉资本旗下的宁波梅山保税港区红杉智盛股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“红杉智盛”),在业内看来,此举有突击入股嫌疑。

招股书还反映出,火星人厨具多个核心部门的人员,均来自于大名鼎鼎的方太。

红杉资本突击入股

火星人厨具是一家总部位于浙江海宁从事中高端厨房电器的研发、设计、生产与销售的公司,主要产品包括集成灶、集成水槽、集成洗碗机等。

从招股书披露的股权结构来看,黄卫斌直接持有40.58%的股份,并通过担任海宁大有、海宁大宏(公司员工持股平台)执行事务合伙人,分别间接控制14.81%、14.81%的表决权,合计控制火星人厨具70.21%的表决权,为其实控人。

招股书披露,2016年和2019年,火星人厨具有过两次外部增资。

2016年7月,海宁融朴、杭州金投与火星人厨具及其当时的全体股东签署了《增资协议书》:火星人厨具增加注册资本750万元,其中海宁融朴认购600万股,认购价款为3300万元;杭州金投认购150万股,认购价款为825万元;此次增资价格5.5元/股,认购总价款为4125万元。其中,海宁融朴的执行事务合伙人为上海安朴资本;杭州金投的管理人为杭州泰恒投资。

2019年6月,红杉资本入股火星人厨具,此时正好是在火星人厨具向证监会提交招股书半年前,招股书签署日为2019年12月20日。

招股书披露,红杉智盛和黄卫斌、朱正耀、董其良、海宁融朴签订了股份转让协议,黄卫斌将其持有的870万股(2.39%)以约1亿元转让给红杉智盛;朱正耀将其持有的870万股(2.39%)以约1亿元转让给红杉智盛;董其良将其持有的530万股(1.45%)以6105.6万元转让给红杉智盛;海宁融朴将其持有的730万股(2%)以8409.6万元转让给红杉智盛。公开信息显示,红杉智盛的管理人为北京红杉坤德投资管理中心(有限合伙),背后即知名的机构投资方红杉资本。

以2.39%股份所需约1亿元的成本推算,红杉智盛增资火星人厨具的整体估值为41.9亿元。

“这明显是突击入股。”某上市公司董秘向《华夏时报》记者表示,现在证监会对这种行为也并不反对,只是对于减持有新的规定,比如说延长锁定期等。“也就是说,要进来,没关系,但要走,就得有时间上的限制。”

红杉资本的突击入股,和火星人厨具有对赌条款。

招股书披露,在投资完成后,如果火星人厨具在2024年6月30日前未能进行合格首次公开发行,或转让方严重违约且未能及时补救,或目标公司其他股东要求转让方(任意一人或多人)、目标公司及/或其他第三方回购其所持目标公司股份的,则此后的任何时间,投资者应有权(但无义务)要求转让方以几个金额中较高者的购买价格回购其所持有的全部或部分目标股份。

火星人厨具对此解释称,“截至招股书签署日,上述对赌条款约定的回购条件未曾触发。根据各方的股份转让协议,相关回购条款在火星人提交首次公开发行的申请之日暂停行使,并自首次公开发行完成之日完全终止。”

截至招股书披露,红杉智盛直接持股8.23%,海宁融朴直接持股5.4%,杭州金投直接持股1.85%。

多位核心成员来自方太

此次二度冲刺A股,火星人拟公开发行不超过4050万股,用于智能集成灶产业园项目、研发中心及信息化建设技改项目、集成灶生产线升级扩产项目等3个项目(合计投资8.79亿元)。在2017年披露的招股书中,火星人厨具拟募资的大头,也是用于建造智能集成灶产业园项目。

目前,厨具行业竞争激烈,公开信息显示,与火星人厨具同行业的帅丰电器、亿田股份也分别于2019年6月和2019年10月提交IPO申请。

从业绩表现看,2016年-2019年1-6月,火星人厨具的营收分别为3.43亿元、7亿元、9.56亿元、4.73亿元,扣非前净利润分别为5375万元、1.63亿元、9234万元和5564万元。对此,火星人厨具解释称,2018年净利润较低主要由于公司当年确认了股份支付9366.42万元。

值得注意的是,2014年以前,火星人厨具一直处于亏损状态。对此火星人厨具解释,公司整体变更设立股份公司以前形成累计亏损,主要由于自2010年设立至2013年间处于创业起步阶段,前期投入较多,累计亏损较大所致。

火星人厨具表示,上亿的营收中,主营收入主来源于集成灶、集成水槽和集成洗碗机等产品。2016-2018年,其主营业务收入由3.39亿元增至9.45亿元,年复合增长率为66.85%。招股书披露,火星人集成灶的平均售价区间为5000—5920元,集成灶的毛利率平均值约为52%,与同行业龙头企业接近;此外,集成水槽、集成洗碗机的平均售价区间为4300—5762元,毛利率平均值约为40%。

“集成灶的毛利率较高,像(浙江)美大(毛利率)比华帝和老板都要高,而火星人的定位,企业好像是要求比美大还要再高一点。”某厨具行业高管告诉《华夏时报》记者。

值得一提的是,招股书显示,火星人厨具的多位核心成员,曾有方太厨具或者老板电器的工作经历。

如现任火星人厨具副总经理的胡明义,2003年8月-2008年8月就职于方太厨具,历任业务员、宁波分公司经理;火星人厨具技术规划研究院院长李欣,2001年7月-2010年5月就职于方太厨具,担任海外事业部研发经理。

火星人厨具工艺部部长孙彬峰,2005年7月-2010年10月就职于方太厨具担任工艺设计师,2010年10月-2012年3月于老板电器担任工艺科负责人。

火星人市场部总监李冶,2003年5月-2007年12月,担任方太厨具大区市场经理;火星人厨具生产部部长廖秋勇,则在2002年7月-2008年7月担任方太厨具车间线长。

研发费用是销售费用1/5

招股书披露,火星人厨具公司自成立以来高度重视技术研发,不断对厨房吸油烟技术进行科技创新,拥有较强的技术研发能力与丰富的技术研究成果。公司的研发费用主要包括:研发人员薪酬、委外研发费用、折旧摊销费用,以及研发使用的材料、燃料、模具设备、样品样机等直接投入。

数据披露显示,火星人厨具2016年研发投入近1440万,占营收比重4.19%;2017年研发投入近2456万,占营收比重3.51%;2018年研发投入逾3973万,占营收比重4.16%;2019年1-6月,研发投入逾1806万,占营收比重3.82%。

与此同时,火星人厨具的年销售费用,呈现快速增长态势。2016年,销售费用7000万,占当年营收比重20.4%;2017年超1.24亿,占营收比重17.77%;2018年近2.2亿,占营收比重22.98%;2019年1-6月1.4亿,占营收比重29.59%。

家电行业分析师刘步尘向《华夏时报》记者表示,看一家公司是否是科技型公司,主要看研发投入在全年营收中的占比,超过5%,算达到科技公司的入门门槛。此外,科技公司一般营销费用不会很高。

对于外界来说,火星人厨具2018年突然终止审查是个谜,此次重新IPO,是否已经扫清障碍解决了遗存问题?记者拨打招股书披露的信披负责人电话,但无人接听。(来源:华夏时报)

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